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何诚颖:优先股发行渐近 市场进入保本保息时代
发布时间:2019-10-09

  《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》将优先股定义为,既具有股本权益特点又具有负债特点,通常具有固定的股利,并须在普通股股利之前被派发,而且在破产清算时,优先股对公司资产的主张先于普通股,但在债务(包括附属债务)之后。

  优先股既具有最基本的股权属性,又具有明显的债权特征,因此被称为“杂交证券”或“混合证券”。在传统的资本结构中,优先股具有债券和普通股的一些特征,信用评级介于债券和普通股之间,同样的收益率也介于债券和普通股之间。

  相对于普通股而言,优先股的“优先”特征主要体现在公司盈余和剩余财产分配方面。根据权利与义务相对等的原则,与优先权相对应的则是优先股权利受到一定限制。香港马会财神爷图库超强水泥:炮弹都射不穿!一般来讲,优先股不上市流通,其股东对公司事务没有表决权或表决权受到限制,其对公司的控制力弱于普通股。

  优先股的主要特征有:(1)股息分派优先。当股东大会决定分派股息时,不论其盈利多少,优先股股东都可以优先于普通股股东领取股息,因此优先股的风险要小于普通股;(2)优先清偿剩余资产。股份公司在解散、清算时,优先股的受偿权优于普通股但是低于债权人。在优先股索偿之后,普通股才能参与分配;(3)优先股权利范围小。优先股股东的权利是受到限制的,最主要的是表决权限制。优先股股东在一般情况下没有投票表决权,只享有知情权、建议权和质询权;(4)固定的股息收益率。优先股的股息率是预先设定的,无论公司的经营状况和盈利水平如何,该股息率不变,收益比较稳定。


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